京东战投的新逻辑：配合一体化开放战略，寻找更多新机会

记者 | 周伊雪

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电商巨头京东正在进行战略转型，目标是从一家零售公司转型为以零售为基础的技术与服务公司。这些技术与服务包括供应链、物流、金融、营销等等。相应地，京东集团的组织架构也正在从“一体化”走向“一体化开放”。

在这样的转变中，战略投资部的角色也变得比以往更为重要。“京东集团在战略投资的系统化布局层面，相对走得晚，这与主业相关，之前是一体化平台。现在到了某个时间节点，战投部与集团层面的战略调整同步发生。”京东集团副总裁、战略投资负责人胡宁峰说。

7月份，胡宁峰入职京东，向首席战略官廖建文汇报。此前，他曾在鼎晖投资任董事总经理，参与了对国内快递公司德邦物流和壹米滴答(Yimidida)的投资。

大公司的战略投资部往往起到两个作用：一是配合公司整体的发展战略，通过收购和投资增强主业；一是站在更为前瞻的视角，为公司捕捉未来可能出现的大机会。

历史上，京东的投资项目更多是由业务部门发起的，好处是对行业和投资标的更为了解。但是业务部门也往往会深陷具体业务之中，而缺乏对新趋势的捕捉。胡宁峰告诉界面新闻记者，未来会希望业务与战投部门发起的投资各占一半比例。

“业务部门有很多切实的需求，但是战投部的眼睛是向外的，可以配合集团一体化开放的战略去寻找机会。当业务部门一两年之内没有重大机会时，战投部门会更前瞻，更冒险，去做布局和测试。”胡宁峰说。

今年4月份以来，京东接连投资了五星电器、迪信通、彩生活、新潮传媒等公司，这些投资一方面是配合京东当前的业务重点，在下沉市场、社区等场景中布局，另一方面是补足京东在供应链等领域的能力，完善零售基础设施提供商的角色。

做战略投资要不要考虑财务回报，在多大程度上考虑财务回报？这是一个绕不开的话题。胡宁峰认为，需要在这两者间找到平衡。“最怕的是做战略投资永远不去想财务回报，认为重要就干，这是不可持续的。或者只考虑财务回报，没有大的布局思考，也挺可怕。”

因此，京东战投部门在选择投资标的时，一方面会看是否与公司在关键领域战略协同，另一方面也会考虑投资回报率。“我们会背ROI（投资回报率），做战略投资还是要有纪律性，财务数据不能够太难看。”胡宁峰表示，尤其是在小股权投资上，希望被投公司本身就有不错的成长性，能够独立生长壮大。

他透露，京东近期还在看内容电商或者垂直电商的标的，预计很快会对外公布。“大家可以期望未来京东在投资方面更多出手，手笔更大。”