发力高端OLED市场，京东方的「追击与压力」

京东方，图源官网

2022年，全球面板行业迎来了一个寒冬。根据CINNO Research统计数据显示，预计2022年全球整体面板出货面积同比下降7%，出货量同比下降超过8%，叠加面板价格大幅下降的影响，预计2022年全球面板企业产值同比下滑23%。

在下行周期内，没有一家企业能够独善其身。目前已公开发布去年业绩的公司中，不是由盈转亏，就是利润下滑。其中，受半导体显示业务的拖累，TCL科技去年扣非净亏损26.98亿元，同比下滑128.57%。报告期内，TCL科技半导体显示业务收入657.17亿，同比下滑25.5%，毛利率下滑23.74%。

图源：京东方公告

与此同时，迎来而立之年的京东方，也交出了一份下滑的成绩单。2022年，京东方收入1784.14亿元，同比下降19.28%；净利润75.51亿元，同比下降70.91%；经营活动现金流净额430.22亿元，同比下降31.38%。

对于业绩的下跌，京东方首席财务官杨晓萍在业绩说明会上表示，2022年全球宏观环境异常严峻复杂，半导体显示市场整体消费信心不足，终端需求低迷，同时，半导体显示行业也面临着需求收缩、供给过剩、预期转弱、内卷严重等局面。受以上因素综合影响，半导体显示行业近期持续低位徘徊，主要面板产品价格呈下降趋势，导致存货中的库存商品、在产品、原材料等可变现净值低于其成本，出现存货减值。

2024年，整个面板行业仍处于修复之中，终端市场的逐渐回暖，让供需关系逐渐趋于健康状态。而每一轮周期下，也是各大面板厂商对业务和产线进行调整之时，以保证在激烈的竞争下不掉队。

抛开数字，京东方在年报中透露了其未来的战略中心，以及产品重心。除了增长最快的MLED业务外，OLED业务会是京东方持续投资的重点，也是争夺市场的关键所在。1.2亿片，这是京东方今年给自己定下的OLED业务出货量目标。

严控LCD业务的投资

京东方在年报中指出，消费电子行业的增长点从手机、笔记本电脑、电视等传统应用领域向VR/AR、智能手表等新兴细分应用领域转移，半导体显示技术也向以LCD为主，OLED、Mini LED等多点开花格局持续转变。

当下，京东方构建了“1 4 N 生态链”业务发展架构。其中，“1”为半导体显示，“4”为基于京东方核心能力和价值链延伸所选定的发力方向，包括物联网创新、传感、MLED 及智慧医工四条主战线，“N”为京东方不断开拓与耕耘的物联网细分应用场景，“生态链”为京东方协同众多生态合作伙伴，聚合产业链和生态链优质资源，构筑的产业生态发展圈层。

图源：京东方公告

从营收结构上来看，2022年，传感业务、MLED业务和智慧医工业务收入迎来了高增长，增速分别为41%、85%以及19%。但从体量来看，这三项业务收入占比总和仅为1.87%。显示器件业务依旧是核心，去年实现营收1579.49亿元，占总营收比重为88.53%。

多年的深耕，早已让京东方在LCD市场实现反超，主流应用全年出货稳中有升，在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域出货面积继续稳居全球第一，拼接、车载等创新应用领域出货量位列全球第一。

同时，一个好的信号是，LCD面板市场正迎来回暖。第三方咨询机构数据显示，截至2024年一季度末，主流LCD TV面板价格迎来全线上涨，由于行业内供给端的稼动率调整和下游客户积极去库存，市场供需关系逐渐趋于健康水平，因此带来LCD TV面板价格的反弹。

京东方指出，进入二季度，随TV面板采购备货逐步恢复，LCD TV稼动率预计缓慢恢复。随着下半年促销季的到来，终端销售回暖，品牌方备货动能延续，LCD产品将有机会迎来量价齐升。长期来看，产品价格将回归到正常的淡旺季波动。

值得注意的是，LCD显示领域的领跑，加上行业的回暖，让京东方做出了严控在LCD方面投资的决定。京东方董事长陈炎顺透露，“未来我们在LCD方面投资将会严控，但不排斥行业整合。”

目前，在行业竞争加剧的背景下，LCD面板市场的核心玩家已从日韩企业转向京东方、华星光电等国内企业。无论是在产能还是在产线上，国内企业在此前已经实现全面超越。对比之下，诸如三星、LG Display等，正在加速关闭LCD面板相关业务。

在新的市场格局下，京东方在LCD业务方面，将聚焦产品结构优化，守住领先地位，更多的投资则会投向下一个关键技术领域。

追击高端OLED市场

“对于技术方向的选择我们非常重视，从OLED的技术发展来看，IT领域的OLED化已成为明显的趋势，公司将视机会和条件适当考虑投入”，陈炎顺表示。

公开信息显示，柔性OLED领域，京东方市占率国内第一、全球第二，基本完成基本完成全球主流品牌客户导入。国内主流手机品牌中，包括最新发布的荣耀Magic5以及华为P60等其间手机均配备了京东方的OLED屏幕。

图源：Omdia

2022年，京东方柔性AMOLED出货量同比增长超三成，基本完成年度出货量目标，高端产品占比提升尤为显著。根据Omdia的调查，2022年三星以56%的AMOLED市场份额保持第一，京东方超越LG Display位居第二，占据12%的市场份额。

Omdia显示器研究负责人Hiroshi Hayase表示：“虽然京东方与三星相比，AMOLED出货份额仍存在较大差距，但在苹果iPhone 12的柔性LTPS-AMOLED订单上取得成功等，技术能力大幅提升。京东方将在中小型AMOLED市场缩小与三星的出货量差距。”

追击更高端的OLED市场，是京东方的目标，也是未来实现反超的关键一环。京东方也表示，未来公司将持续提升柔性OLED产品的出货量，着力提高高端旗舰产品的出货比重。目前，京东方已累计自主申请专利超8万件，其中累计自主申请OLED相关专利超2.8万件，在绵阳、成都、重庆都有OLED屏幕产线，部分进行了LTPO技术改造，具备LTPO OLED生产能力。

据报道，在2月份，京东方和苹果就已经敲定采用由京东方生产的LTPO OLED屏幕。一位业内人士向钛媒体App透露，京东方针对苹果客户有一条专门的产线，相关样品也已经达到苹果的验收标准，将负责iPhone15标准版屏幕的生产。但Pro以及更高版本的iPhone屏幕，则依旧是三星和LG Display提供。

当前，基于成本以及摆脱对三星的依赖，苹果一直在寻找替代者，这也给了京东方机会。“在统一的技术要求下，我们用更低的成本达到客户的标准，苹果自然会在订单上向我们倾斜，这也是苹果制衡三星的一种方式”，接近京东方的人士告诉钛媒体App，“之前某些传言称京东方的OLED屏幕没有获得苹果认证，也都是打压的一种方式。”

2022年度，京东方柔性OLED面板的出货量近8000万片。其中，向苹果iPhone出货达到3100万片，相比较2021年增长了89%。

今年1月份，天风证券分析师郭明錤还预测，京东方将在2024年会大量出货用于高端iPhone手机的LTPO显示屏，击败三星和LG Display，成为苹果新款iPhone手机最大显示屏供货商。

专利、低价竞争，1.2亿片OLED背后的压力

更高端市场的追击，让京东方获得了更多的订单以及市场地位。对于今年的表现，京东方也是有一个较为乐观的预期，预计柔性AMOLED产品的出货量有望继续保持大幅增长。

陈炎顺还表示，OLED是BOE很重要的业务版块，去年出货量近8000万片，2024年OLED业务出货量目标是达成1.2亿片。若达成这一目标，意味着京东方OLED出货量增速要达到50%，压力不小。

一方面，向上突围，三星是挡在京东方面前最大的一座山。在入局玩家增多之后，三星在中小型OLED的市占率已经从当初的九成降到不足六成，但在技术层面，依旧处于领先地位，这也是苹果在高端产品线被拿捏的原因之一。日前，三星还宣布投资4.1万亿韩元（约合人民币215亿元）建设8.6代OLED面板生产线，计划于2026年量产，届时将成为全球首条8.6代用于IT设备的OLED产线。

除了技术，专利也是京东方潜在的压力之一。未来有一天，当京东方等国产面板厂商占据更多的市场份额后，不排除三星和LG Display通过专利战的方式来阻挠国产OLED面板企业的发展。

相关统计数据显示，2011年到2020年，韩国OLED专利申请量5384件，位居世界第一。具体到企业中，三星电子提交了2786份专利，LG电子拥有2412份，京东方提交了1676件OLED屏幕专利。

另一方面，在OLED屏幕逐渐在价格更低的产品上普及时，京东方还要应对国内友商的价格战。在业绩会上，京东方指出，OLED业务还是发生了较大亏损。部分客户入门级产品中出现明显的低价竞争，入门级柔性AMOLED产品价格出现大幅下降，受短期折旧压力影响，公司柔性AMOLED业务短期业绩承压。

今年一季度，京东方OLED出货量接近3000万，给全年开了一个好头。对于未来的定价策略是否会调整，京东方回应称，我们有规则的报价体系，有些项目从竞标的角度来讲没有拿到，我们更关注自身的经营策略。

此外，京东方内部人士告诉钛媒体App，“产品力才是最为关键的，低价竞争不长久，也不利于品牌的发展，合理的价格才是行业健康发展的基底。”

（本文首发钛媒体App，作者/杜志强，编辑/钟毅）